8月19日,财政部门多个方面数据显示,前7月国有土地使用权出让收入16950亿元(前6月14271亿元),同比下降4.6%(前6月同比下跌6.5%),跌幅收窄1.9%,对比2021年前7月土地收入44107亿元,今年前7月少了24457亿元,堪称暴跌。
前7月全国卖地收入1.6950万亿元(前6月1.4271万亿元、前5月11281亿元),但是卖地收入占地方财政、税收比例依然高,堪称一部史诗级最成功的土地财政学、经济学。土地是财富之母,是一个城市、一个国家的最大原始财富。
前7月全国一般公共预算收入13.5839万亿元,同比下降0.1%,一般公共预算支出16.0737万亿元,同比增长3.4%,意味着钱不够花,背后是财政赤字规模从2021年的4.38万亿元已经上升到2025年的5.66万亿元,比2024年增加1.6万亿元。
税收被称为“经济晴雨表”,受工业品出厂价格指数(PPI)下行、经济下行、实体经济低迷、减税、房地产下降的因素影响,今年以来全国税收收入出现下滑。前7月全国税收收入110933亿元,同比下降0.3%,低于上半年GDP增速5.3%。
税收降幅持续缩窄,反映经济向稳向好。月度税收收入连续4个月同比保持增长,其中4月份增长1.9%、5月份增长0.6%、6月份增长1%、7月增长1.2%。前7月主要税种增长平稳,国内增值税、国内消费税、个人所得税分别增长。
一般公共预算中由税收和非税收入组成。税收收入降幅持续缩窄的同时,非税收入增幅逐步回落,罚没收入出现下滑。上半年全国非税收入24906亿元,同比增长2%,比前5月增幅3.7%收窄1.7%,5月、6月、7月非税收入分别下降。
多个方面数据显示,2025年上半年共发行国债7.88万亿元,同比增加20547亿元,增长35.28%。全国发行新增地方政府专项债券2.16万亿元,同比增长45%。为了支撑广义财政支出稳经济,今年以来政府加快发债,弥补财政收入不足。
数据显示,2025年上半年政府债券净融资7.66万亿元,同比增加4.32万亿元。在财政收入总体平稳增长,以及政府加快发债筹资支撑下,今年上半年财政支出保持一定力度,其中民生支出保障有力,成为支撑明确稳经济、稳增长的关键。
中指数据显示,2025年截至8月17日,300城住宅用地推出规划建面2.7亿平方米,同比下降20.3%。成交2.2亿平方米,同比下降7.0%,降幅较上半年有所扩大。300城土地出让金同比增长23.3%,增幅较上半年收窄约5%。
中指数据显示,2025年7月300城各类用地供求同比持续下降,2025年1月-7月300城各类用地推出面积12.8亿㎡(同比下降11.5%),成交11.0亿㎡(同比下降7.8%),楼面价同比上涨20.7%至1276元/㎡,呈现量跌价涨。
城市能级和区域来看,住宅用地表现分化,一线城市成交楼面价同比大涨64.6%至45115元/㎡,溢价率22.38%。三线、四线城市推出面积降幅最大达23%。商办用地成交面积同比下降15.8%,楼面价微跌0.7%。
中指数据显示,2025年1月-7月TOP100房企销售总额为20730.1亿元,同比下降13.3%,虽同比略有调整,但仍呈现改善趋势。TOP100房企权益销售额为14522.5亿元,权益销售面积为7451.8万平方米,反映出行业整体处于调整阶段。
CRIC数据显示,上半年300城经营性土地成交建筑面积2.5亿平方米,较2024年同期下跌8%,再度刷新2010年以来的上半年新低纪录。各月份成交规模均保持同比回落,毫无疑问,目前全国土地市场延续“缩量提质”趋势。
截至7月25日,全国经营性土地招拍挂成交4194万平方米,同比下降15%,降幅较上月增加了11%。2025年以来,各月土地市场供求规模均呈同比回落态势。本月成交金额1320亿元,同比持平,土地市场延续控量提质。
前7月全国卖地收入16950亿元,对比2021年同期全国卖地收入41407亿元,数据上来看,堪称卖地收入腰斩。有必要注意一下的是同比下降4.6%,对比2022年-2024年同期分别31.7%、19.1%、22.3%的跌幅,呈现收窄、改善的整体趋势。
2019年前7月-2021年前7月全国卖地收入突破3万亿元-4万亿元后,2022年前7月首次跌破3万亿元,2023年-2024年前7月首次跌破2万亿元,意味着全国土地收入正式见顶,总体的跌幅正在慢慢地收窄、改善、好转的趋势。
按照前7月全国土地供应下降、去库存周期、土地出让金收入、房企资金状况四项指标来看,2025年前7月国有土地使用权出让收入占到前7月全国一般公共预算收入的比例将下降到12%、地方一般公共预算收入的比例下降到20%。
其二是前7月全国土地与房地产相关的税收收入11252亿元(前6月9753亿元)。全国土地与房地产相关的税收收入2020年1.9694万亿元、2021年2.0793万亿元、2022年1.9216万亿元、2023年1.8538万亿元、2024年1.8537万亿元。
说明100块税收收入里面,房地产、建筑业的税收贡献15块钱,意味着全国土地与房地产相关的税收总收入占到全国财政收入、地方财政收入、全国税收、地方税收的比例更高,对财政贡献、地方收入更高。
前7月全国土地和房地产相关税收中,契税2694亿元,同比下降15%。 房产税3201亿元,同比增长11.2%。城镇土地使用税1653亿元,同比增长5.8%。土地增值税2786亿元,同比下降17.8%。耕地占用税918亿元,同比增长3.1%。
其三是前7月全国卖地收入16950亿元,全国卖地收入2020年8.4142万亿元、2021年8.7051万亿元、2022年6.6854万亿元、2023年5.7996万亿元,2024年4.8699万亿元,说明卖地收入自2021年之后,连续4年保持下降的趋势。
前7月全国土地与房地产相关的税收收入11252亿元,2020年1.9694万亿元、2021年2.0793万亿元、2022年1.9216万亿元、2023年1.8538万亿元、2024年1.8537万亿元),土地与房地产相关五项税收收入自2021年之后,连续4年下降。
前7月全国房地产收入(全国卖地收入、土地与房地产相关五项税收收入)2.8202万亿元(前6月2.4024万亿元),2020年10.3836万亿元、2021年10.7844万亿元、2022年8.6070万亿元、2023年7.6531万亿元、2024年6.7236万亿元。
前7月全国卖地收入16950亿元,土地收入大跌,归根结底是土地供应紧缩、缺乏新项目投资意愿、房企在建项目开发和在售项目销售缓慢,缺乏现金流,因债务和融资的压力导致新增拿地面积和金额减少,以去库存为主。
尽管今年以来热点和核心城市爆发一波地王潮,出现高总价和高单价的地王。但是出现地王的数量和出现地王的城市数量有限,整体的土地供应下降和大部分城市土地市场低迷,无法为土地收入带来高收入。
其四是根据土地依赖度统计多个方面数据显示,即国有土地使用权出让收入除以地方一般公共预算收入。尽管2003年-2021年全国地方对土地财政依赖逐年增高,2021年后,出现连续3年下降后呈现上升。能够准确的看出,地方对土地的依赖不减。
如五项房地产相关税收,十一项的税收收入约1.5万亿元,加上全国卖地收入的16950亿元,2025年前7月房地产总收入突破3万亿元。2020年11.2142万亿元、2021年11.7051万亿元、2022年10万亿元、2023年9万亿元、2024年7万亿元。
房地产总收入(全国卖地收入、土地与房地产相关五项税收收入)看,分别占到全国财政收入、地方收入更高。除税收的财政之外,地方财政收入100块中,房地产贡献36元,意味着地方财政收入里面,房地产贡献非常大。
其五是土地财政井喷根源。从1987年-1995年全国土地收入总额2148.5亿元,1995年土地出让收入是420亿元,1987年-2016年总额超过33万亿元。1999年至2016年,这18年土地出让收入总额超过31万亿元,年均1.7万亿元。
1999年-2008年10年间,全国土地出让金累计总金额收入5.3万亿元,1999年至2011年,这13年是土地资产化最为迅猛的年代,土地出让金累计总金额收入12.75万亿元,几乎年均1万亿元,呈现井喷现象。
1999年-2009年,中国土地出让总收入已达6.9万亿元人民币。其中多数为2004年土地出让实行“招拍挂”以来所获得。统计多个方面数据显示,1999年-2008年,全国土地出让收入累计5.3万亿元人民币。而2009年土地出让总收入为1.59万亿元人民币。
20世纪80年代末之后,土地市场在全国主要城市逐步建立。1992年至2003年,全国累计收到1万多亿元人民币的土地出让金。2002年的分税制、2004年土地出让方式出现重大变化,经营性土地以招标、拍卖、挂牌的方式出让。
由于“招、拍、挂”的核心是“价高者得”,全国土地收入猛增。公开的统计多个方面数据显示,2006年全国土地出让收入达7000亿元人民币,2007年全国土地出让收入1.3万亿元人民币,2008年土地出让收入9600多亿元人民币。
其六是土地财政迎来拐点。多个方面数据显示,1998年全国土地出让收入为507亿元,2021年增至8.7051万亿元,创土地收入历史上最新的记录。1998年-2024年,过去26年全国卖地收入累计总金额85.0107万亿元,年均卖地收入总金额3.2696万亿元。
2018年-2021年达到土地收入天花板,2018年6.5096万亿元,同比增长25%,2019年7.2517万亿元,同比增长11.4%,2020年8.4142万亿元,同比增长15.9%,首次突破8万亿元大关,较2019年的7.2517万亿元增长1.2万亿元,堪称大爆发。
2021年突破8.7051万亿元,创下历史上最新的记录,同比增长3.5%。终于在2022年迎来下降的拐点,并且连续4年下降。2022年6.6854万亿元,同比下降23.3%,2023年57996亿元,同比下降13.2%,2024年4.87万亿元,同比下降16%。
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